В течение уже более двух тысячелетий Талмуд советует распределять свой капитал: одна треть должна быть вложена в землю, одна треть в дело и одна треть должна оставаться ликвидной.

Научная концепция теории портфельных инвестиций была впервые заложена только в 1960 - 1980 гг. Первыми публикациями по данному вопросу становятся статьи Гарри М. Марковица в 1952 и 1956 годах, и в 1959 году выход его книги «Выбор портфеля».

Марковиц разработал математическую модель формирования оптимального портфеля инвестиций, корреляции и диверсификации ожидаемых инвестиционных доходов. То, что он тогда создал, эволюционировало весь менеджмент финансов: изложенная в книге теория показывала, как оптимальным образом инвестировать капитал в различные ценные бумаги, которые дифференцируются по степени риска и ожидаемой прибыли, и каким образом этот риск может быть сведен до минимума. Неожиданным оказалось следующее открытие Марковица: риск от инвестирования в пакет  различных групп ценных бумаг не является суммой риска каждой акции, взятой изолированно, а зависит от соотношения  доли каждого вида ценных бумаг портфельных инвестиций и корелляции групп друг к другу. В 1990 г. за эту работу Марковицу была присуждена Нобелевская премия по экономике.

Сегодняшнее турбулентное время финансового кризиса требует от инвесторов особой компетенции – кто на сегодняшний день хочет наиболее удачно справиться с глобальным спадом экономики, должен позаботиться о размещении капитала в разные ценные бумаги, чтобы уменьшить риск путём диверсификации.

Инвестиции необходимо рассматривать в совокупности а не по отдельности. Так например преимущество в портфеле инвестиций одной акции зависит не только от её качеств. Важно, какие остальные капиталовложения комбинируются инвестором. Отдельные виды инвестиций должны рассматриваться одновременно с общей перспективы.

Выбранные инвестиции должны как можно меньше кореллировать между собой, т.е. развиваться как можно независимо друг от друга. Так как на финансовых рынках тенденции прогнозируются сложно, наиболее выгодной стратегией для инвестора является создание портфеля разнообразных инвестиций. Тот, кто сумеет выгодно скомбинировать акции своего портфеля, сможет не только уравновесить риски и шансы финансовых рынков, но и помимо того контролировать общую доходность инвестиций. Заключительно можно сказать, что почти 80% общего дохода всей инвестиции зависит от структуры портфеля и только на 20% зависит от удачного выбора отдельных акций.  

Как складываются инвестиции? Каждый может  откладывать часть своего заработка. Сначала как правило мы создаём запас  запас на "крайней случй" и инвестируем в предметы первой необходимости. Если  остаются свободные средства на дальнейшие инвестиции – нужны принципы инвестирования. Это чёткие представления и цели: инвестиция должна приносить «хороший доход», быть максимально надёжной или ограниченной в  риске и быть «ликвидной» - в случае необходимости инвестицию нужно суметь продать. То есть существуют три самых важных критерия для выбора вложений: доходность, надёжность и ликвидность.     

Количество возможностей для инвестирования на сегодняшний день очень большое. Прежде всего облигации (Bonds) и акции (Stocks), так как они могут быть быстро проданы,отвечая  наилучшим образом требованиям ликвидности. То же самое требуется и от остальных инструментов, которые не относятся к облигациям и акциям – как фонды и индексные опционы. В дополнении к облигациям и акциям существуют также фонды недвижимого имущества,  инвестиции в коммерческую недвижимость через акции Real Estate Investment Trusts (REITs) и акции на недвижимость. Инвестиции в валюту (форекс), золото и сырьё являются также высоко ликвидными и поэтому достойны также рекомендации – ими торгуют на биржах и в интернете посредством брокеров. То есть, облигации, акции, инвестиции в недвижимость, опционы, валута и сырьё имеют высокую ликвидность. 

Однако с такими видами инвестиционных инструментов варьируется ожидаемая прибыль. Кроме того они различаются относительно критериев надёжности (связанный риск). Поэтому рекомендуется скорее их комбинации, или же портфели, а не исключительное вложение всей суммы в такой один единственный инструмент.

Благодаря формированию смеси инвестиций совокупные отрицательные и в то же время положительные факторы развития разных видов активов уравновешиваются. Это называют диверсификацией. Кроме того, смесь инвестиций позволяет принимать в портфель ценные бумаги с высоким риском. Также вероятны инвестиции с низкой ликводностью. К таким принадлежат, например, прямые инвестиции в недвижимость, корабли и Private-Equity.

Труды Марковица заложили то, что ныне называется МРТ – modern portfolio theory, современная теория портфеля. Влияние портфельной теории Г. Марковица значительно усилилось после появления в конце 50-х - в начале 60-х годов работ Шарпа, Тобина и других по аналогичным проблемам. Созданный тогда интеллектуальный фундамент называется ныне МРТ – modern portfolio theory, современная теория портфеля. В то время МРТ была технологической новацией. Она дала научному исследованию новое направление и принципиально изменила практику менеджмента портфелями. Для этого исследователи использовали некоторые математические вычисления. Самой большой проблемой инвестиции лежит в том, как обходиться с естественной неопределенностью будущей доходности.

Прибыль акции сводится к  балансированию двух величин , а именно ожидаемого дохода от портфельных инвестиций в будущем и их изменения (дисперсия).  Цель инвестора состоит в том, чтобы наблюдать за ожидаемой доходностью и отклонением. Инвестор концентрируется на ожидаемую доходность и стандартое отклонение дивидендов инвестиции. В то время когда ожидается максимальная доходность, стандартное отклонение возможных значений доходности нежелательно. Ожидаемая доходность портфеля должна быть как можно выше, стандартное отклонение доходности портфеля – риск – как можно низким. Таким образом, сложная и многоразмерная проблема выбора портфельных инвестиций с учётом большого количества различных ценных бумаг, каждая из которых имеет свои особенности, была схематично сведена к простой проблеме измерения двух величин - известной как среднедисперсионный анализ (mean-variance analysis).

MPT использует расчёт распределений вероятностей, статистику и математику. Так была разработана математическая основа для портфельной теории. Она предоставляет вычислительные инструменты и методы для диверсификации риска и максимизации дохода портфеля при минимальной потере стоимости. 

Таким образом был разработан важный инструмент в области экономики финансов. Портфельные менеджеры вкладывают денежные ресурсы других людей. По этой причине от них требуется обоснование своих решений по отношению к третьим лицам. Они не могут следовать только своей интуиции и внутреннему голосу. Они используют модели и методы, общепризнанные в кругу профессионалов. Контекст инвестиции и развитие событий на финансовых рынках зависят от многих случайностей, которые могут быть как выгодные, так и неблагоприятные. Кто это не учитывает, может игнорировать и научно обоснованный подход. В мире финансов не существуйют таинственные «трюки», которыми владеют только некоторые избранные. Наука выражает здесь ясно свою позицию: инвестор может ожидать большию прибыль только в случае большего допустимого уровня риска.